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聚水潭三度冲刺港交所上市,连年亏损成隐忧

电商SaaS ERP提供商聚水潭集团股份有限公司近日第三次向港交所递交上市申请,拟在主板上市,中金和摩根大通担任联席保荐人。此前两次尝试均未成功,此次冲刺显示了聚水潭对上市的迫切需求。

聚水潭自2015年至2020年共完成7轮融资,估值高达60亿元。然而,自2020年C轮融资后,公司再未获得新的融资,且陷入连年亏损的困境。据招股书显示,2021年至2023年,聚水潭营收逐年增长,但净利润持续亏损,三年累计亏损超过12亿元。今年上半年,公司依然未能摆脱亏损的阴影。

聚水潭的亏损主要源于高昂的销售及营销开支和研发开支,这两项开支合计在营收中的占比极高,几乎吞噬了公司的全部营收。尽管聚水潭在电商SaaS ERP领域占据领先地位,市场份额达到23.2%,但长期无法实现盈利显然不是一个健康的发展状态。

值得注意的是,聚水潭在招股书中引用数据指出,全球SaaS公司在盈利之前通常会保持长期亏损状态,但这并未能缓解投资者对其盈利能力的担忧。部分股东在IPO前已悄然实现部分套现,进一步加剧了市场对其未来发展的担忧。

在当前资本市场环境下,投资者对SaaS企业的盈利能力要求越来越高,聚水潭能否成功上市并获得投资者青睐仍存在诸多不确定性。

未来,聚水潭能否通过上市融资实现财务状况的改善和盈利能力的提升,仍有待市场的检验和时间的验证。这场上市之路充满了挑战和不确定性,聚水潭需要克服重重困难,才能实现其资本市场的梦想。

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